豆粕下跌超1500，菜粕、棉粕跌1000元以上！后市看涨还是看跌？

受到全球大豆供应预期宽松，以及国内基本面需求疲软影响下，豆粕、菜粕、棉粕等品种受到波及。从去年9月初，豆粕价格已经连续下跌了5个月。其中9月初豆粕价格在4950元/吨左右，而目前豆粕现货均价在3450元/吨，下跌了1500元/吨。同时持续偏弱下跌的还有菜粕、棉粕，下跌均超1000元/吨…

全球大豆供应预期宽松 豆粕承压运行

美国农业部1月供需数据报告预计2023/24年度全球大豆产量为3.99亿吨，较上月调高10万吨，且明显高于上一年度预估值。因为阿根廷、美国等国家大豆产量增幅略高于巴西产量降幅，意味着大豆供应宽松预期仍然将成为主导近期国际大豆市场走势。目前全球大豆供应预期宽松，进而也将间接波及国内豆粕、棉粕等在内的相关蛋白粕市场行情走势。

从去年9月初，豆粕价格已经连续下跌了5个月。豆粕价格在4950元/吨左右，而目前豆粕现货均价在3450元/吨，下跌了1500元/吨。今日豆粕现货在小幅反弹后，再度小幅下跌。


菜粕供强需求弱 价格承压下跌

加拿大油菜籽出口疲软，供应充足，继续令油菜籽市场承压。欧洲油菜籽下跌，国际原油期货下行，加剧了加拿大油菜籽市场的跌势。国内菜籽供应总体依旧充足，但需求端继续处于淡季，且节前备货基本收尾需求继续减弱，供应总体依旧偏宽松。菜粕承压下跌。其中9月初菜粕均价为3980元，较目前的2635元，下跌了1345元。

需求欠佳 棉粕始终有气无力

外围来看，全球大豆供应预期宽松，美豆走势承压，影响到棉粕行情。同时，棉粕市场观望浓厚，下游维持刚性补货，整体需求欠佳，拖累棉粕行情。不过，受春节假期临近，国内棉油企业开机率下降，棉粕供应没有压力，对棉粕价格有一定支撑，棉粕跌幅空间有限。综合而言，棉粕将延续偏弱走势，但供应压力不大，对其有所支撑，棉粕下跌空间不大。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价3500-3520元/吨，较9月初下跌了1350-1380元;新疆46%蛋白棉粕参考报价3000-3050元/吨，较9月初下跌了元1450-1460。预计棉粕将继续偏弱窄幅调整走势。

综合而言，粕类家族弱势下跌大概率并没有结束，筑底仍需时间。我们且看且关注。